Thep Excel
TBILLEQคำนวณผลตอบแทนตั๋วเงินคลังเทียบเท่าพันธบัตร
TBILLEQ แปลง Discount Rate ของตั๋วเงินคลัง (Treasury Bill) เป็น Bond-Equivalent Yield เพื่อเปรียบเทียบกับพันธบัตรทั่วไป
Syntax & Arguments
| อาร์กิวเมนต์ | ชนิด | คำอธิบาย |
|---|---|---|
| settlement | Date | วันที่คู่สัญญา (Trade Date) – วันที่ซื้อตั๋วเงินคลัง |
| maturity | Date | วันครบกำหนด (Maturity Date) – วันที่ตั๋วเงินคลังหมดอายุ ต้องไม่เกิน 1 ปีหลังจากวันซื้อ |
| discount | Number (Percentage) | อัตราส่วนลดประจำปี (Annual Discount Rate) – ต้องมากกว่า 0 โดยทั่วไปป้อนเป็นเปอร์เซ็นต์เช่น 0.09 หรือ 9% |
Additional Notes
ฟังก์ชัน TBILLEQ ใช้สำหรับเปลี่ยนอัตราส่วนลดของตั๋วเงินคลัง (ซึ่งคิดโดยใช้ปีละ 360 วัน) เป็นผลตอบแทนที่เทียบเท่ากับพันธบัตร (โดยใช้ปีละ 365 วัน) เพื่อให้สามารถเปรียบเทียบผลตอบแทนกับสินทรัพย์อื่นๆ ได้
ในการลงทุนตั๋วเงินคลัง ผู้ลงทุนมักเห็น Discount Rate แต่นั่นไม่ใช่ผลตอบแทนจริง เพราะตั๋วเงินคลังใช้หลักการคิด 360 วัน ส่วนพันธบัตรปกติใช้ 365 วัน TBILLEQ จึงมีหน้าที่แปลงอัตราเพื่อให้เทียบเท่ากันได้
สิ่งที่ต้องระวังคือ TBILLEQ ทำงานได้เฉพาะตั๋วเงินคลังที่มีอายุไม่เกิน 1 ปี ถ้ามีอายุยาวกว่านั้น ต้องใช้ฟังก์ชันอื่นแทน 😎
Examples
ตัวอย่างพื้นฐาน: ตั๋วเงินคลังอายุ 3 เดือนTBILLEQ(DATE(2024,3,31), DATE(2024,6,1), 0.0914)
ตั๋วเงินคลังที่ซื้อในวันที่ 31 มี.ค. 2567 และครบกำหนดในวันที่ 1 มิ.ย. 2567 มี Discount Rate 9.14% ผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตรจึงเป็น 9.42% สูงกว่าเพราะพันธบัตรใช้ปีละ 365 วัน
ฝ่ายการเงินบริษัทพักเงินสดระยะสั้น 1 เดือนTBILLEQ(DATE(2024,1,2), DATE(2024,2,1), 0.05)
ฝ่ายบริหารเงินสดพักเงินไว้ในตั๋วเงินคลังอายุ 30 วัน Discount Rate 5% แปลงเป็นผลตอบแทนเทียบเท่าพันธบัตรได้ 5.09% ใช้เทียบกับดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ของธนาคารได้ตรงๆ
ตั๋วเงินคลังอายุ 6 เดือนTBILLEQ(DATE(2024,1,15), DATE(2024,7,15), 0.085)
ตั๋วเงินคลังอายุ 6 เดือน (182 วัน พอดีเส้นแบ่งสูตร) Discount Rate 8.5% จะเทียบเท่าพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทน 9.00% สูงกว่า Discount Rate เดิมตามปกติ
ตั๋วเงินคลังใกล้ครบ 1 ปี – โซนที่สูตรเปลี่ยนเป็นกำลังสองTBILLEQ(DATE(2019,2,5), DATE(2020,2,1), 0.0254)
อายุ 361 วัน (เกิน 182 วัน) Excel เปลี่ยนไปใช้สูตรกำลังสองแทนสูตรเชิงเส้นปกติ ผลตอบแทนที่ได้ (2.53%) กลับ ต่ำกว่า Discount Rate เดิม (2.54%) ซึ่งตรงข้ามกับตั๋วระยะสั้นที่ผลตอบแทนสูงกว่าเสมอ — นักวิเคราะห์ที่ไม่รู้จุดนี้มักงงว่าทำไมตัวเลขไม่เป็นไปตามที่คาด
FAQs
ต่างกันตรงไหนระหว่าง TBILLEQ กับ TBILLPRICE?+
TBILLEQ ให้ผลตอบแทน (Yield) ส่วน TBILLPRICE ให้ราคา (Price) โดยรับค่า Discount Rate เหมือนกัน TBILLPRICE ใช้ประมาณราคาซื้อตั๋วเงินคลัง ส่วน TBILLEQ ใช้เปรียบเทียบผลตอบแทน
ทำไมตั๋วเงินคลังต้องใช้ TBILLEQ แทนที่จะใช้ Discount Rate ตรงๆ?+
เพราะตั๋วเงินคลังกับพันธบัตรใช้วิธีคิด 'ปีการซื้อขาย' ต่างกัน ตั๋วเงินคลังใช้ 360 วัน พันธบัตรใช้ 365 วัน TBILLEQ แปลงให้เทียบเท่า เพื่อให้เทียบกัน 'แอปเปิลต่อแอปเปิล' ได้
ใช้ได้กับตั๋วเงินคลังอายุนานกว่า 1 ปีไหม?+
ไม่ได้ TBILLEQ ออกแบบมาสำหรับตั๋วเงินคลังอายุสูงสุด 1 ปี ถ้ามีอายุยาวกว่านั้น จะเกิด Error #NUM! คุณต้องใช้ฟังก์ชันอื่นเช่น YIELDMAT
Discount Rate ต้องป้อนเป็นทศนิยมหรือเปอร์เซ็นต์?+
สามารถทั้งสองแบบได้ แต่ต้องให้ Excel เข้าใจถูก 0.09 กับ 9% จะได้ผลลัพธ์เดียวกัน แต่ที่นิยมคือป้อนเป็นทศนิยม เช่น 0.09 เพื่อหลีกเลี่ยงความสับสน
ทำไมสูตรของ TBILLEQ เปลี่ยนไปเมื่ออายุเกิน 182 วัน?+
เมื่อ maturity อยู่เกิน 182 วัน (ครึ่งปี) Excel เปลี่ยนจากสูตรเชิงเส้นตรงเป็นสูตรกำลังสอง (quadratic) เพื่อให้ผลตอบแทนสะท้อนการทบต้นที่แม่นยำขึ้น ผลลัพธ์ในช่วงนี้บางกรณีจะต่ำกว่า Discount Rate เดิมได้ ต่างจากตั๋วระยะสั้นที่ผลตอบแทนจะสูงกว่า Discount เสมอ
Resources & Related
ฟังก์ชันที่ผู้เขียนโยงไว้กับ TBILLEQ จัดกลุ่มตามหมวด · ชี้ที่ชื่อใดชื่อหนึ่ง แล้วฟังก์ชันที่ใช้คู่กันจะมีจุดทอง
TBILLPRICE คำนวณราคาที่ต้องจ่ายต่อมูลค่าหน้าตั๋ว $100 ของตั๋วเงินคลัง (Treasury Bill) จากวันซื้อ วันครบกำหนด และอัตราส่วนลดต่อปี
TBILLYIELD คำนวณผลตอบแทน (Yield) ของตั๋วเงินคลังในรูปแบบเปอร์เซ็นต์ต่อปี โดยอ้างอิงจากวันซื้อ วันครบกำหนด และราคาซื้อ
YIELD คำนวณผลตอบแทน (Yield) ของหลักทรัพย์ที่จ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด เหมาะสำหรับวิเคราะห์พันธบัตรและการลงทุนผลตอบแทนคงที่
YIELDMAT คำนวณผลตอบแทนประจำปี (yield to maturity) ของตราสารทางการเงินที่จ่ายดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว เมื่อตราสารครบกำหนด โดยใช้ราคาซื้อ อัตราดอกเบี้ย และวันที่สำคัญของตราสารเป็นปัจจัยในการคำนวณ
ยังไม่มีบทความที่เกี่ยวข้องกับฟังก์ชันนี้
Comments
อีเมลของคุณจะไม่ถูกเผยแพร่